Kalkulator · obligacje skarbowe
Kalkulator obligacji skarbowych
Osiem serii detalicznych - od 3-miesięcznych OTS (2,00%) po 10-letnie EDO (5,35% w pierwszym roku) - policzonych do wykupu według mechaniki listów emisyjnych i porównanych z lokatą w tym samym horyzoncie.
Kwota i założenia
Obligacje detaliczne kupuje się po 100 zł - kalkulator zaokrągla kwotę w dół do pełnych obligacji.
Inflacja dotyczy lat 2+ serii indeksowanych (COI, EDO, ROS, ROD), stopa NBP - okresów 2+ serii zmiennych (ROR, DOR).
Lokata odnawiana co roku po potrąceniu podatku, w horyzoncie każdej serii. Domyślnie najlepsza lokata z naszych danych rynkowych.
Najlepsza seria względem lokaty
81,00zł
Zysk netto z serii OTS w horyzoncie 3 mies. (200 obligacji za 20 000,00 zł). Przy tych założeniach lokata 6,00% brutto wygrywa z każdą serią - najmniejsza różnica to 162,00 zł.
| Seria | Zysk netto | Średniorocznie netto | Lokata w tym okresie | Różnica | Opłata za wykup |
|---|---|---|---|---|---|
| OTS3 mies. · stałe · 1. okres 2,00% | 81,00 zł | 1,62% | 243,00 zł | − 162,00 zł | 0,00 zł |
| ROR1 rok · zmienne · 1. okres 4,00% | 648,00 zł | 3,24% | 972,00 zł | − 324,00 zł | 100,00 zł |
| DOR2 lata · zmienne · 1. okres 4,15% | 1 344,60 zł | 3,36% | 1 991,24 zł | − 646,64 zł | 140,00 zł |
| TOS3 lata · stałe · 1. okres 4,40% | 2 233,87 zł | 3,72%CAGR 3,59% | 3 060,01 zł | − 826,14 zł | 200,00 zł |
| COI4 lata · indeksowane CPI · 1. okres 4,75% | 2 713,50 zł | 3,39% | 4 180,73 zł | − 1 467,23 zł | 400,00 zł |
| EDO10 lat · indeksowane CPI · 1. okres 5,35% | 9 162,74 zł | 4,58%CAGR 3,84% | 12 146,12 zł | − 2 983,38 zł | 600,00 zł |
Parametry serii: emisja czerwiec 2026 według listów emisyjnych Ministerstwa Finansów. Opłata za wykup przed terminem podana informacyjnie - projekcja zakłada utrzymanie do wykupu.
Od czego zależy ta projekcja
- Lata 2+ serii indeksowanych liczymy jako CPI plus marża; przy deflacji do wzoru wchodzi inflacja równa zeru, więc oprocentowanie nie spada poniżej marży.
- Kupony ROR i DOR (miesięczne) oraz COI (roczne) są wypłacane i w porównaniu nie pracują dalej - konserwatywnie nie zakładamy ich reinwestycji.
- Podatek od zysków kapitałowych (19%) naliczamy według mechaniki serii: z każdego wypłacanego kuponu albo raz, przy wykupie serii kapitalizowanych.
- Obligacje detaliczne to zobowiązanie Skarbu Państwa bez limitu kwotowego - to inna konstrukcja niż gwarancja BFG obejmująca lokaty do 100 000 euro.
- Średnioroczna stopa netto to zysk netto podzielony przez kapitał i liczbę lat; CAGR podajemy tylko dla serii kapitalizowanych.
Jak kalkulator liczy zysk z obligacji skarbowych
Detaliczne obligacje skarbowe sprzedawane są po 100 zł, a każda seria nalicza odsetki inaczej. Kalkulator prowadzi projekcję do dnia wykupu według wzorów z listów emisyjnych: OTS (3 miesiące) i TOS (3 lata) mają oprocentowanie stałe, ROR (rok) i DOR (2 lata) płacą co miesiąc kupon oparty o stopę referencyjną NBP, a COI (4 lata) i EDO (10 lat) w pierwszym roku płacą stawkę z listu emisyjnego, w kolejnych - inflację CPI powiększoną o marżę. W emisji czerwcowej 2026 r. EDO zaczynają od 5,35% z marżą 2,00 p.p. w latach następnych, a COI od 4,75% z marżą 1,50 p.p. Przy 20 000,00 zł i założeniu inflacji 2,5% EDO dają 9 162,74 zł zysku netto w 10 lat, czyli średnio 4,58% rocznie od wpłaconego kapitału (CAGR netto 3,84%).
Kupon wypłacany czy kapitalizowany - dlaczego to zmienia wynik
Serie różnią się nie tylko stawką, lecz także momentem poboru podatku od zysków kapitałowych. ROR i DOR wypłacają kupon co miesiąc, COI co rok - od każdego kuponu od razu potrącane jest 19%. TOS, EDO, ROS i ROD dopisują odsetki do kapitału, a podatek pobierany jest raz, przy wykupie, więc kapitał dłużej pracuje w pełnej wysokości. Przykładowo TOS przy 20 000,00 zł naliczą 2 757,86 zł odsetek brutto, podatek przy wykupie wyniesie 523,99 zł, a zysk netto 2 233,87 zł. Kalkulator konserwatywnie zakłada, że wypłacane kupony nie są reinwestowane - dzięki temu porównanie serii o różnej mechanice pozostaje uczciwe, choć w praktyce kupony można ulokować dalej.
Obligacje czy lokata - co mówi porównanie
Dla każdej serii kalkulator zestawia zysk netto z lokatą o podanym oprocentowaniu brutto, odnawianą co roku po potrąceniu podatku, w identycznym horyzoncie. Przy domyślnych założeniach (lokata 6,00% brutto, inflacja 2,5%) lokata wygrywa z każdą serią - w horyzoncie 10 lat daje 12 146,12 zł netto wobec 9 162,74 zł z EDO. Obraz odwraca się, gdy inflacja rośnie: przy CPI 4,0% EDO kończą z 12 633,83 zł netto i wyprzedzają lokatę o 487,71 zł. Trzeba też pamiętać, że utrzymanie promocyjnego oprocentowania lokaty przez dekadę jest mało realne, podczas gdy marża obligacji indeksowanych obowiązuje przez cały okres. Aktualne oprocentowanie porównasz w rankingu lokat oraz zestawieniu obligacji skarbowych, a zysk z samej lokaty policzysz w kalkulatorze zysku z lokaty.
Gwarancja Skarbu Państwa i wcześniejszy wykup
Lokaty i konta oszczędnościowe chroni Bankowy Fundusz Gwarancyjny do równowartości 100 000 euro na bank. Obligacje detaliczne działają inaczej: są zobowiązaniem Skarbu Państwa bez limitu kwotowego. Za zakończenie oszczędzania przed terminem pobierana jest opłata od każdej obligacji: 0 zł (OTS), 0,50 zł (ROR), 0,70 zł (DOR), 1,00 zł (TOS), 2,00 zł (COI i ROS) oraz 3,00 zł (EDO i ROD) - zawsze najwyżej do wysokości narosłych odsetek, nigdy z kapitału. Serie rodzinne ROS i ROD dostępne są wyłącznie dla beneficjentów świadczenia 800+ do wysokości pobranego świadczenia. ROD z marżą 2,50 p.p. to najwyżej oprocentowana seria emisji; ROS ma marżę równą EDO (2,00 p.p.) przy krótszym, 6-letnim horyzoncie.
Najczęstsze pytania
- Jak oprocentowane są obligacje 10-letnie EDO w emisji czerwcowej 2026?
- W pierwszym roku EDO płacą stałe 5,35% - przy 20 000 zł daje to 1 070 zł odsetek brutto. Od drugiego roku oprocentowanie wynosi inflacja CPI plus marża 2,00 p.p., liczone od skapitalizowanej podstawy, bo odsetki z poprzednich lat powiększają kapitał. Jeżeli GUS poda deflację, do wzoru przyjmuje się inflację równą zeru, więc oprocentowanie nie spada poniżej marży.
- Czym różnią się COI od EDO, skoro obie serie są indeksowane inflacją?
- COI (4 lata) wypłacają kupon co roku na rachunek: pierwszy rok 4,75%, kolejne lata CPI plus marża 1,50 p.p. od stałej podstawy 100 zł, a podatek 19% potrącany jest z każdego kuponu. EDO (10 lat) kapitalizują odsetki, a podatek pobierany jest raz, przy wykupie. Przy 20 000 zł i inflacji 2,5% COI dają 2 713,50 zł netto w 4 lata, a EDO 9 162,74 zł netto w 10 lat.
- Ile kosztuje wcześniejsze zakończenie oszczędzania w obligacjach skarbowych?
- Opłata zależy od serii i jest liczona od każdej obligacji o nominale 100 zł: OTS - 0 zł, ROR - 0,50 zł, DOR - 0,70 zł, TOS - 1,00 zł, COI i ROS - 2,00 zł, EDO i ROD - 3,00 zł. Opłata pomniejsza narosłe odsetki przed opodatkowaniem i nigdy nie narusza wpłaconego kapitału. Przy 10 000 zł w EDO (100 obligacji) opłata wyniesie maksymalnie 300 zł.
- Kiedy obligacje skarbowe dają więcej niż lokata?
- Serie indeksowane wygrywają, gdy inflacja jest wysoka względem oprocentowania lokat. Przy 20 000 zł, lokacie 6,00% brutto i inflacji 2,5% lokata odnawiana co roku daje w horyzoncie 10 lat 12 146,12 zł netto wobec 9 162,74 zł z EDO. Przy inflacji 4,0% proporcja się odwraca: EDO dają 12 633,83 zł netto, czyli o 487,71 zł więcej niż lokata. Kalkulator pozwala policzyć dowolny scenariusz inflacji i oprocentowania.
- Czy obligacje skarbowe są objęte gwarancją BFG?
- Nie - i nie muszą być. Bankowy Fundusz Gwarancyjny chroni depozyty bankowe do równowartości 100 000 euro na bank. Obligacje detaliczne to dług Skarbu Państwa: za wykup i odsetki odpowiada państwo całym majątkiem, bez limitu kwotowego. To inna konstrukcja prawna niż gwarancja BFG, a nie słabsza ochrona.
- Kto może kupić obligacje rodzinne ROS i ROD?
- Wyłącznie osoby pobierające świadczenie wychowawcze 800+, do wysokości otrzymanego świadczenia. ROS to seria 6-letnia z pierwszym rokiem 5,00% i marżą 2,00 p.p. ponad inflację w kolejnych latach; ROD to 12 lat, 5,60% w pierwszym roku i marża 2,50 p.p. Obie serie kapitalizują odsetki co roku. W kalkulatorze włącza je opcja "Pokaż obligacje rodzinne (800+)".
- Kiedy pobierany jest podatek Belki od obligacji skarbowych?
- Zgodnie z mechaniką serii. Przy seriach z wypłacanym kuponem (ROR i DOR co miesiąc, COI co rok) podatek 19% potrącany jest z każdego kuponu w momencie wypłaty. Przy seriach bez wypłacanych kuponów - OTS (odsetki proste płatne przy wykupie) oraz kapitalizowanych TOS, EDO, ROS i ROD - podatek pobierany jest raz, od całości odsetek przy wykupie; w seriach kapitalizowanych odsetki do tego czasu pracują w pełnej, nieopodatkowanej wysokości. Przy 20 000 zł w TOS podatek przy wykupie wyniesie 523,99 zł od 2 757,86 zł odsetek brutto.
Projekcja oparta na listach emisyjnych obligacji detalicznych (emisja czerwiec 2026) oraz podanych założeniach inflacji CPI, stopy referencyjnej NBP i oprocentowania lokaty. Rzeczywiste oprocentowanie okresów odsetkowych serii zmiennych i indeksowanych zależy od przyszłych odczytów GUS i decyzji RPP, które nie są znane z góry. Kalkulacja ma charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej.